Переговоры о поглощении Мэйси's с Аркхаус, Бригада прекращены
Мэйси's Инк. завершила переговоры с Аркхаус Управление Ко. и Бригада Капитал Управление, двумя инвесторами-активистами, которые в течение последних семи месяцев претендовали на приобретение ритейлера.
В понедельник правление Мэйси's сообщило о переговорах с Аркхаус и бригада «не смог привести к практическому предложению с уверенностью в финансировании по привлекательной цене».
Эта новость привела к резкому падению акций ритейлера на утренних торгах, упав почти на 15 процентов до $16,24.
Совет директоров также заявил, что теперь может «полностью сосредоточиться» на повышении акционерной стоимости посредством своей стратегии «Смелая новая глава», которая сосредоточена на закрытие 150 универмагов, инвестируя в 350 перспективных универмагов и дальнейшее расширение сетей магазинов малого формата, таких как Блуми's, специализированные и сокращенные магазины Мэйси's, магазины Блумингдейл's и магазины недорогих товаров За кулисами. Стратегия также предусматривает ускорение роста рынка предметов роскоши, монетизацию активов на сумму от 600 до 750 миллионов долларов США до 2026 года, в основном за счет распродажи магазинов, торговых объектов, таких как парковки, а также некоторых логистических центров, улучшение планирования и распределения запасов, создание масштабируемой технологической платформы, и, начиная с 2025 года, годовой рост сопоставимых продаж на собственных и лицензированных рынках будет низким, выражаясь однозначными цифрами, а годовой скорректированный рост EBITDA в долларах будет находиться в среднем однозначном диапазоне.
Аркхаус и бригада впервые проявил интерес при покупке Мэйси's в декабре 2023 года по цене 21 доллар за акцию. Впоследствии они подняли ставку до 24 долларов, а в начале этого месяца снова подняли предложение до 24,80 долларов, оценив ритейлера примерно в 6,9 миллиарда долларов. Неясно, какие дальнейшие шаги они предпримут, если таковые будут, чтобы продолжить преследование Мэйси's.
В рамках своего объявления в понедельник Мэйси's опубликовала график своих отношений с Аркхаус и Бригада, который предполагает тщательный анализ того, что предлагали активисты, и доступ к большому объему информации о Мэйси's посредством процедуры комплексной проверки.
На временной шкале указано:
В марте Мэйси's заключила соглашение о конфиденциальности с Аркхаус и Бригада, чтобы облегчить процесс комплексной проверки, учитывая, что они увеличили свое предложение до 24 долларов за акцию, оценивая ритейлера в 6,6 миллиарда долларов по сравнению с первоначальной ставкой в 21 доллар. «Аркхаус и Бригада заявили о своей готовности еще больше повысить эту цену после получения доступа к обычному дилидженсу, потенциально до суммы, которую совет директоров мог бы счесть убедительной», - указала Мэйси's.
Сотрудники Мэйси's потратили «сотни часов на рассмотрение обширных запросов Аркхаус и Бригада о проверке, содействуя встречам с многочисленными членами высшего руководства компании, а также с ее финансовыми консультантами и консультантами по недвижимости, а также предоставляя тысячи документов с уровнем детализации, который выходит далеко за рамки обычного». обычно требуется для получения финансирования для приобретения публичной компании, например, предоставление полных отчетов о прибылях и убытках по каждому магазину и полных договоров аренды для каждого офиса Мэйси's, Блумингдейл's и Блумеркури».
Мэйси's разрешила Аркхаус и Бригада связываться и делиться конфиденциальной информацией с более чем дюжиной надежных источников финансирования.
В мае Аркхаус и Бригада договорились о графике предоставления «полностью профинансированного и осуществимого предложения», а также о том, что к 25 июня они предоставят «лучшую покупную цену за акцию, которую они готовы заплатить, а также полностью согласуют документы об обязательствах для всех долг и капитал, необходимые для финансирования пересмотренного предложения». Вместо этого 26 июня Аркхаус и Бригада только представили письмо о заинтересованности в приобретении всех находящихся в обращении акций компании по цене 24,80 доллара за акцию наличными, что было в пределах диапазона, который, как ранее сообщило правление Мэйси's, было предложено Аркхаус и Бригада. не убедительно. В Мэйси's заявили, что документов о финансировании, сопровождавших письмо о регистрации, недостаточно для жизнеспособного предложения.
«Совет считает, что постоянная осмотрительность не оправдана и не отвечает интересам акционеров, учитывая значительную неопределенность в отношении того, что финансирование Аркхаус и Бригада может или будет в конечном итоге завершено, учитывая существенные условия в их финансовых документах; предложенная менее чем убедительная стоимость и значительное отвлечение управленческой команды в критический момент реализации стратегии компании», — заявила Мэйси's в понедельник.
«Как совет директоров последовательно демонстрировал на протяжении всего этого процесса, мы открыты для изучения всех путей повышения акционерной стоимости».
Тони Спринг, председатель и главный исполнительный директор Мэйси's Инк., в своем заявлении сказал: «Наша команда по-прежнему сосредоточена исключительно на создании ценности для наших акционеров. Хотя это еще только начало, мы рады, что наши инициативы получили поддержку, укрепляя нашу веру в то, что компания может вернуться к устойчивому, прибыльному росту, ускорить создание свободного денежного потока и раскрыть акционерную стоимость».
Спринг также сообщил, что стратегия Мэйси’s Смелый Новый Глава набирает обороты по всем трем ее стратегическим направлениям – укреплению фирменной таблички Мэйси’s, а также упрощению и модернизации сквозных операций.
Компания планирует поделиться дополнительной информацией о ходе реализации своей стратегии Смелый Новый Глава в своем отчете о прибылях и убытках за второй квартал 2024 года в следующем месяце.
«Новость о том, что Мэйси's прекращает переговоры с Аркхаус и Бригада, следует приветствовать», — заявил в своем заявлении Нил Сондерс, управляющий директор ГлобалДата. «Кроме стремления монетизировать активы недвижимости Мэйси's для получения краткосрочной выгоды, ни одна из сторон не принесла никакой долгосрочной выгоды. Действительно, многие из предложений инвесторов-активистов значительно ослабили бы Мэйси's и препятствовали бы ее способности выжить как розничная компания. Мэйси's сыграла хорошую игру, терпеливо снабжая инвесторов-активистов информацией и позволяя их кандидатам занять несколько мест в совете директоров. Таким образом, компания показала себя готовым участвовать в обсуждениях и серьезно отнеслась к предложению, что и должно сделать в интересах акционеров. Однако Мэйси's также имеет право прекратить сделки, которые не оказались плодотворными или серьезными с точки зрения финансирования».
Мэйси's Инк. имеет Банк из Америка Ценные бумаги и Уэллс Фарго Ценные бумаги, выступающие в качестве финансовых консультантов, а Вахтелл, Липтон, Розен &усилитель; Кац выступает в качестве юрисконсульта.